株式投資を始めるとき、多くの人が最初に迷うのは「株価が高いか安いかをどう判断すればいいのか」という点です。値動きに一喜一憂してしまいがちですが、単に数字を眺めるだけでは判断はできません。
特に副業や将来の資産形成を目的に投資を始めた女性にとっては、無理なく効率的に知識を身につけ、家計を守りながら投資判断を行うことが大切です。
そこで役立つのが、「PER」と「PBR」という二つの指標です。証券会社や銀行の解説ページでも基本中の基本として取り上げられており、初心者が最初に理解すべき指標とされています。
この記事では、PERとPBRの定義や計算方法、割安・割高を見抜くポイント、そして女性投資家が実生活に応用できる事例を紹介します。図解イメージや行動提案も交えながら、読んだその日から「株価を自分で判断する力」が養える内容を目指します。
PERとPBRとは？株価を読むための基本指標を理解しよう
PERは利益を基準に株価の妥当性を測る指標、PBRは会社の資産を基準に株価を評価する指標です。どちらも単なる数値ではなく、株価の裏側にある企業の実態を読み解くための“レンズ”のような役割を果たします。
PER（株価収益率）の基本
PERは「PriceEarningsRatio（株価収益率）」の略です。計算式は「株価÷1株あたり利益（EPS）」で表されます。たとえば株価が1,500円、EPSが100円ならPERは15倍です。
これは、「投資家が利益の15年分を評価して株を買っている」と解釈できます。日本市場全体では15倍前後が平均とされ、一般的な目安になります。
ただしPERが低ければ必ず割安というわけではありません。業績が一時的に落ち込むと利益が減り、PERが跳ね上がることがあります。逆に、一度だけ大きな利益を計上すればPERは急に低下します。数値の背景を理解することが大切です。
PBR（株価純資産倍率）の基本
PBRは「PriceBook-valueRatio（株価純資産倍率）」を意味します。計算式は「株価÷1株あたり純資産（BPS）」です。例えば株価が1,000円、BPSが800円ならPBRは1.25倍となります。一般に1倍が基準とされ、1倍未満なら「資産に対して株価が安い」とされます。
しかし、これも単純ではありません。赤字が続き将来性に不安がある企業は、PBRが低くても投資家に評価されません。逆に研究開発力やブランド力が高い企業は、PBRが2倍以上でも「適正」とみなされることもあります。
PERの計算方法と「割安・割高」を見抜くポイント
PERは計算自体はシンプルですが、読み解くにはコツがあります。
- 市場平均との比較：東証プライムの平均が15倍程度であるため、20倍を超えると割高傾向、10倍以下なら割安傾向とされます。
- 業種ごとの差：小売や食品業は高め、銀行業は低めというように業種特性があります。
- 過去推移や同業比較：同じ業界で比較することで過小評価や過大評価を見つけやすくなります。
例えば、化粧品メーカーA社のPERが25倍、同業他社の平均が18倍なら「成長性が期待されている」と読み取れます。逆に、家電メーカーB社のPERが8倍、業界平均が12倍なら「市場が成長性に懸念を抱いている」可能性があります。
→自社と他社を比較する散布図を作ると、割安・割高が一目でわかります。
PBRの基礎と企業の資産価値から見た株価判断
PBRの魅力は「資産ベースで株価を評価できる」点です。以下の図をご覧ください。
| PBR水準 | 意味 | 投資家の解釈 |
| 0.5倍以下 | 資産価値の半分以下 | 業績懸念や将来性への疑問 |
| 1倍 | 解散価値と同等 | 割安・割高の分岐点 |
| 2倍以上 | 資産の2倍以上 | 成長性やブランド力に市場が期待 |
資産の質を確認することが重要です。現金や不動産などの安定資産を多く保有している企業であれば、低PBRは投資妙味があると考えられます。一方で赤字企業の低PBRは「安い株」ではなく「評価されない株」である可能性もあります。
女性投資家が押さえておきたいPER・PBRの活用事例
これから、女性投資家にとって参考になるPERとPBRの活用事例をご紹介します。
少額投資で学ぶ
身近な企業のPER・PBRを調べるだけでも学びになります。普段使っている化粧品メーカーやスーパーの運営会社などから始めるのがおすすめです。
家計との結びつき
教育費や老後資金を見据えて投資を始める際に、PERやPBRを確認すると安心感が高まります。市場平均や1倍基準を目安に判断することで、無理なく投資に取り組めます。
行動提案
- 証券会社のアプリで「お気に入り企業」のPERとPBRをチェックする
- 同業他社と比較して「なぜ差があるのか」を調べる
こうした小さな行動が「株価を判断する習慣」につながります。
まとめ
PERとPBRは株価の妥当性を判断するための代表的な指標です。PERは利益を基準とし、業種や成長性によって見方が変わります。PBRは資産価値と株価を比べるもので、1倍が基準ですが資産の質や将来性も考慮が必要です。
両方を組み合わせることで株価判断の精度が高まり、初心者でも落ち着いて投資判断を行えるようになります。特に女性投資家にとって、家計と資産形成を両立する実践的なツールとなるでしょう。
今日から気になる企業を調べ、数字の裏に隠れたストーリーを読み解いてみませんか。
参考文献
- 三菱UFJ銀行「PBR（株価純資産倍率）とは？」https://www.bk.mufg.jp/column/keizai/b0053.html
- 日本M&Aセンター「PERの基礎と業種別の目安」https://www.nihon-ma.co.jp/columns/2022/x20220121/
- GFS東京「株のPER・PBR入門」https://official.gfs.tokyo/blog/stock-per-pbr
- Yahoo!ファイナンス基礎解説https://stocks.finance.yahoo.co.jp/
- DIAMONDオンライン「割安株を探すPER・PBRの使い方」https://diamond.jp/zai/articles/-/113770
